国务院办公厅对于促进政府投资基金

高质料发展的指导见地

国办发〔2025〕1号

各省、自治区、直辖市东说念主民政府，国务院各部委、各直属机构：

政府投资基金是各级政府通过预算安排，单独出资或与社会本钱共同出资设立，遴荐股权投资等市集化样子，指导各种社会本钱扶植关连产业和范畴发展及立异创业的投资基金，在服务国度计谋、鼓励产业升级、促进立异创业等方面发达了积极作用。为构建愈加科学高效的政府投资基金经管体系，促进政府投资基金高质料发展，经国务院容许，现建议如下见地。

一、总体要求

相持以习近平新期间中国特色社会主义想想为指导，长远贯彻党的二十大和二十届二中、三中全会精神，齐备准确全面贯彻新发展理念，相持和加强党的全面指挥，充分发达市集在资源配置中的决定性作用，更好发达政府作用，鼓励灵验市集和有为政府更好勾通。凸起政府指导和政策性定位，按照市集化、法治化、专科化原则表率运作政府投资基金，发展耐烦本钱，贯注发达实效。完善分级分类经管机制，合理统筹基金布局，真贵同质化竞争和对社会本钱产生挤出效应。健全权责一致、激勉拘谨相容的劳动机制，充分改革基金经管东说念主积极性。遵从行业发展章程，加强政策轨制协同，严肃财经规律，切实驻扎风险，促进造成限度限度、布局合理、运作表率、科学高效、风险可控的政府投资基金高质料发展款式。

二、找准定位，更好服务国度发展大局

（一）明确基金定位。政府投资基金要聚焦要紧计谋、重心范畴和市集不成充分发达作用的薄弱轨范，迷惑带动更多社会本钱，扶植当代化产业体系确立，加速扶植发展新质分娩力。按照投资标的，政府投资基金主要分为产业投资类基金和创业投资类基金。

（二）优化产业投资类基金功能。产业投资类基金要在产业发展方面发达引颈带动作用，围绕完善当代化产业体系，扶植改良进步传统产业、扶植壮大新兴产业、布局确立翌日产业，重心投金钱业链要津轨范和延链补链强链面孔，鼓励进步产业链供应链韧性和安全水平，打造具有国外竞争力的产业集群。

（三）饱读吹发展创业投资类基金。创业投资类基金要围绕发展新质分娩力，扶植科技立异，着力投早、投小、投弥远、投硬科技，鼓励加速好意思满高水平科技自立自立，进步自主立异智力和要津中枢本领攻关智力，处理重心要津范畴“卡脖子”贫窭。

（四）发展壮大弥远本钱、耐烦本钱。合理确定政府投资基金存续期，发达基金看成弥远本钱、耐烦本钱的跨周期和逆周期调节作用，积极指导世界社会保障基金、保障资金等弥远本钱出资。在需要弥远布局的范畴，可采选延续投资样子，确保投资延续性。

三、完善分级分类经管机制

（五）明确对基金设立的分级经管要求。政府出资设立基金要充分评估论证并按轨则实际审批轨范。中央财政出资设立国度级基金应报国务院批准。设立省级（含议论单列市、新疆分娩确立兵团，下同）或地市级基金应报同级政府批准。县级政府应严格贬抑新设基金，财力较好、具备资源天禀的县区如确需发起设立基金，应提级报上司政府审批。除上述情形外，党政机关、劳动单元不得以财政拨款或自有收入新设基金，一经设立的要按照政府投资基金经管要求息争表率经管。

（六）完善不同类型基金各别化经管机制。对创业投资类基金，可适当提高政府出资比例、放宽基金存续期要求、延迟基金绩效评价周期。对产业投资类基金，应字据产业类型、阶段、散播特色合理确立经管要求，凸起扶植重心。

（七）表率各种政府出资预算经管。政府出资主要包括通过预算平直出资、安排资金并交付国有企业出资等样子。政府采选注资国有企业样子设立基金，明确关连资金专项用于对基金出资的，原则上按照政府出资联系要求经管。政府出资设立基金，应由财政部门勾通基金设立情况和财政承受智力，合理确定出资限度、比例和时候安排。政府对基金的出资应按轨则纳入财政预算经管，加强年度预算安排与基金出资的连结。财政部门要勾通基金投资进展和结余资金情况合理安排出资，真贵资金闲置。

四、加强统筹，整合优化布局

（八）国度级基金与场地基金造成协力。国度级基金要安身全局，围绕确立当代化产业体系、扶植发展新质分娩力等重心范畴发达示范引颈作用，扶植要津中枢本领攻关、补皆产业发展短板。饱读吹国度级基金加强与场地基金联动，在前沿科技范畴和产业链要津轨范，勾通场地资源天禀，通过联合设立子基金或对场地基金出资等样子，造成资金协力。加强财政资源统筹，鼓励造成国度科技要紧面孔扶植前端研发、政府投资基金扶植效果滚动和产业化的联动机制。

（九）省级政府加强腹地区基金统筹经管。省级政府要勾通国度发展霸术及国度专项霸术、区域霸术，统筹经管腹地区政府投资基金，概括探究腹地区财力、产业资源基础、债务风险等情况，找准定位，加强对下级政府设立基金的指导。省级政府要因地制宜扶植上风特色产业发展，饱读吹立异创业，制定政府投资基金重心投资范畴清单，明确对下级政府设立基金的审批或备案要求，真贵重叠投资和无序竞争。

（十）加强基金布局霸术和投向指导。国度发展调动委要会同业业左右部门充分发达布局霸术和投向指导作用，勾通关连产业在世界各地区产能诳骗情况，指导场地围绕当地产业发展骨子调治政府投资基金布局，真贵产能饱和和低水平重叠确立。

（十一）鼓励基金整合优化。并吞政府原则上不在并吞溜业或范畴重叠设立政府投资基金，但基金可按市集化原则对并吞面孔围聚发力、延续扶植。设立同类基金较多、投资范畴显著交叉重合的，在保障筹办主体正当权益、调遣市集规律的前提下，饱读吹鼓励基金整合重组，增强限度效应，更好服务政策目的。对因枯竭产业基础、资源天禀等导致政策效应不显著或募资、投资进展逐渐的基金，鼓励其通过优化投向等样子积极进步遵守。

五、进步专科化市集化运作水平

（十二）表率基金运作经管。健全政府投资基金治理结构，建立科学表率的运作经管和投资决策机制。政府部门可通过监督投向、追踪投资程度、寄托不雅察员等样子，促进基金合规运作。母基金要加强对联基金投向、运作、财务等情况的监督，强化尽责访谒劳动。优化投资面孔弃取机制，真贵偏离政策目的、与民争利。政府投资基金应弃取在中国境内具有基金托管业务资质的金融机构进行托管，托管机构应照章实际托管职责，依期向出资东说念主提交托管申报。政府投资基金应依期向出资东说念主和行业左右部门报送运作经管情况、财务申报、要紧事项等信息。

（十三）优化基金投资样子。新设政府投资基金可采选子母基金或直投面孔样子进行投资，饱读吹创业投资类基金采选子母基金样子。子基金原则上以直投面孔样子进行投资，贬抑基金层级，真贵多层嵌套影响政策目的好意思满。

（十四）充分发达基金经管东说念主作用。理顺政府投资基金与经管东说念主的关系，好意思满政府指导、市集化运作和专科化经管的有机息争。基金经管东说念主原则上采选市集化样子遴择确定，应具备与基金运作相适应的专科智力、投资智力和管奢睿力，具有股权投资或关连基金经管素养，具有得当要求的投资经劳动迹。严控县级政府新设基金经管东说念主。新设政府投资基金的经管费要经过科学论证，一般应以实缴出资或骨子投资金额为计费基础，合理确定计提模范。

（十五）健全基金绩效经管。政府投资基金应合理确立绩效目的，构建科学化、各别化、可量化的绩效议论体系，重心关怀政策目的概括好意思满情况。财政部门会同联系部门对基金实行全过程绩效经管。概括采选调治经管费、逾额收益分派等活动加强绩效评价收尾应用，体现激勉拘谨，切实发达绩效评价对基金运作经管的“指挥棒”作用。

（十六）建立健全容错机制。遵从基金投资运作章程，容忍闲居投资风险，优化全链条、全人命周期旁观评价体系，不浮浅以单个面孔或单一年度盈亏看成旁观依据。营造饱读吹立异、宽宏失败的精良氛围，饱读吹建立以尽责合规劳动豁免为中枢的容错机制，完善免责认定模范和历程。

（十七）优化基金发展环境。落实确立世界息争大市集部署要求，不以招商引资为目的设立政府投资基金，饱读吹取消政府投资基金及经管东说念主注册地限定，照章依规强化信用拘谨。优化政府出资比例调治机制，饱读吹镌汰或取消返投比例。凸起正向激勉政策导向，提振市集投资信心。

六、优化退出机制，促进投资良性轮回

（十八）表率基金退出经管。商量制定政府投资基金退出政策指引，完善不同类型基金的退出政策。基金经管东说念主应建立基金退出经管轨制，制定退出决策。政府投资基金应科学合理确定退出期，并在公法或合股合同中明确退出条款。政府出资退出时，应按照公法或合股合同商定的条款退出；莫得商定的，应照章依规进行评估，采选市集化样子确定转让价钱。

（十九）拓宽基金退出渠说念。鼓励区域性股权市集公法对接、模范息争。饱读吹发展私募股权二级市集基金（S基金）、并购基金等。完善多眉目本钱市集体系，提高新三板和区域性股权市集服务股权投资的智力，拓宽政府投资基金退出渠说念。

（二十）完善基金退出机制。政府投资基金应在收益分派、赔本分摊等方面公说念调遣各方出资东说念主利益，保护社会本钱正当权益。探索简化面孔退出历程，优化政府投资基金份额转让业务历程和订价机制，鼓励完善政府投资基金评估体系，构建愈加畅达的退出机制。

七、强化内控确立，驻扎化解风险

（二十一）健全风险防控体系。政府投资基金要强化内控经管，照章保障出资东说念主权益。基金经管东说念主应建立健全关联来去经管轨制，健全廉政风险防控体系，不得以基金财产与关联方进行不刚直来去或利益运送，不得从事法律律例或行业规章拦阻的业务。加强政府投资基金风险驻扎，严禁场地政府通过作恶违纪举债融资进行出资，不得新增场地政府隐性债务，不得强制要求国有企业、金融机构出资或垫资。

（二十二）严肃财经规律。加强政府投资基金从业东说念主员法律律例及职业说念德阐述、培训和经管。表率财务绩效经管，信得过、准确反应基金财务状态，防范财务作秀。中国证监会、财政部要会同联系部门商量出台加强政府投资基金高档经管东说念主员经管关连办法。基金从业东说念主员冒昧劳动、销耗权柄、营私作弊大致诳骗职务便利索要或接受他东说念主财物的，依规依纪照章赐与处理处分；组成犯科的，照章讲究处分。

八、加强组织保障

（二十三）相持和加强党的指挥。长远贯彻落实党中央决策部署，把党的指挥皆集表率政府投资基金经管全过程各方面，为政府投资基金高质料发展提供坚实政事保障，鼓励国度计谋落到实处。

（二十四）加强部门协同。财政部门实际政府出资东说念主职责，肃穆政府投资基金的预算经管、绩效经管、国有金钱经管和信息统计劳动。发展调动部门肃穆政府投资基金信用确立和信用信息登记，会同业业左右部门加强对政府投资基金投向的指导评价。证券监督经管机构按职责组织开展政府投资基金登记备案和关连监督劳动。联系部门按职责单干制定出台政府投资基金预算和国有金钱经管、绩效旁观、信息统计、信用确立、登记备案等配套确定，构建“1+N”轨制体系。要加强信息分享和雷同合营，造成劳动协力，鼓励处理政府投资基金发展中的问题。

（二十五）表率监管活动。政府部门要充分尊重政府投资基金发展章程和面孔投资特色，照章合规实际监管职责，不以行政技颖悟预基金日常经劳动务和具体面孔投资决策。各级政府开展存量政府投资基金优化调治劳动应相持市集化、法治化原则，把抓好节拍和方法，不搞“一刀切”，不得影响基金闲居投资运作，络续作念好存量政府投资基金的实缴出资，保护社会本钱正当权益。

各地区、各联系部门要提高意志，加强组织指挥，层层压实劳动，作念好统筹合营，提高经管服务水平，更好发达政府投资扶植经济社会高质料发展的作用。

国务院办公厅

2025年1月2日

（此件公征战布）

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